A Warner Bros Discovery e a Paramount Global estão em negociações iniciais para uma fusão, negócio que combinaria a dona da HBO e CNN com o estúdio por trás dos filmes da franquia “Missão: Impossível” e o canal de TV CBS News.
O presidente-executivo da Warner, David Zaslav, e o presidente-executivo da Paramount, Bob Bakish, discutiram um possível acordo em um almoço nos escritórios da Paramount em Nova York esta semana, segundo três fontes a par do assunto. As discussões estão em estágio inicial, e um acordo poderá não se concretizar, alertaram as fontes.
A conversa foi mais uma demonstração de interesse de Zaslav do que uma proposta, segundo disse uma das fontes. O bilionário Shari Redstone, que controla a Paramount, também manteve discussões preliminares com a Skydance, a produtora por trás de “Top Gun: Maverick” e comandada por David Ellison.
“Guerra de streaming” contra a Netflix
As discussões com a Warner Bros, divulgadas em primeira mão pelo site noticioso Axios, ocorrem no momento em que os grupos de mídia dos EUA lutam para aumentar sua lucratividade depois de travarem uma cara “guerra de streaming” contra a Netflix. Grandes grupos de entretenimento como Warner, Paramount e Disney encontram-se em meio a medidas de corte de custos, enquanto tentam reduzir suas perdas com seus serviços de streaming, na casa dos bilhões de dólares.
Analistas previram uma consolidação entre as companhias de mídia menores para aumentar suas chances de competir com grupos de tecnologia muito maiores – como Netflix, Apple e Amazon – por um número finito de assinantes.
A Warner controla o serviço de streaming Max, que poderia ser combinado com o Paramount Plus se um acordo se materializar. O Max tem cerca de 95 milhões de assinantes no mundo, enquanto o Paramount Plus informou um total de 63 milhões de assinantes no fim do terceiro trimestre. A Neflix, líder do setor, tinha 247 milhões de assinantes em outubro.
A Warner e a Paramount tinham nesta quarta-feira (20) valores de mercado de US$ 28 bilhões e US$ 10 bilhões, respectivamente.
No entanto, as duas companhias têm dívidas significativas. O endividamento líquido da Warner era de US$ 43 bilhões no fim de setembro, ou 4,1 vezes seus lucros antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (Lajida), enquanto que a dívida líquida da Paramount estava em US$ 14 bilhões, ou 6,1 vezes o Lajida, segundo analistas da Bernstein.
Elas possuem grandes redes de TV a cabo, que estão perdendo assinantes devido ao “corte de cabos” e estão muito expostas a um mercado fraco de publicidade televisiva. A Paramount também possui a rede de TV aberta CBS.
“Adicionar TV linear à TV linear não resolve o problema”, diz Rich Greenfield, um analista da LightShed Partners. “Eles precisam reduzir drasticamente a TV linear, e não crescer na TV linear.”
Shari Redstone há muito disse que a Paramount não está à venda. Mas o conselho de diretores da companhia recentemente aprovou bônus “golden parachute” para Bob Bakish e outros executivos seniores, levando a especulações de que ela estaria aberta a propostas.
A Warner está limitada em sua capacidade de firmar um acordo no curto prazo. A estrutura do negócio que criou a Warner Bros Discovery, fechado em abril de 2022, tem uma cláusula que impede a companhia de fazer outro negócio por dois anos. Esse período vence em 8 de abril.
As ações da Warner caíram 5,7% na quarta-feira para US$ 11,66, enquanto as da Paramount recuaram 2% para US$ 15,50.
(Tradução de Mário Zamarian)
