Analistas destacaram os resultados positivos do Itaú no quarto trimestre, com desempenho melhor que o esperado da inadimplência, dividendo extraordinário e os números animadores de receita de tarifas e seguros. Porém, mais importante do que os dados trimestrais foram as projeções (guidance) para 2024, que vieram acima do esperado por parte do mercado. E tudo indica que o banco deve anunciar novos dividendos extraordinários bilionários este ano.
“A expansão da margem financeira e a melhor qualidade dos ativos (principalmente varejo) foram os principais pontos positivos em nossa opinião, enquanto maiores despesas operacionais foram o principal obstáculo”, diz o Goldman Sachs. Para os analistas do banco americano, embora o guidance tenha vindo basicamente em linha com as expectativas, a rentabilidade pode permanecer acima de 20%, à frente da maior parte dos pares, com um forte índice de capital Nível 1.
Considerando o ponto médio dos componentes do guidance do Itaú, o BTG calcula que o banco teria um lucro de R$ 40 bilhões este ano, o que dá uma alta de 12%. “No geral, foi mais um forte desempenho do Itaú, principalmente se comparado aos rivais privados. Gostamos do salto no ROE do braço de varejo nos últimos dois trimestres, o que deverá aliviar as preocupações sobre o impacto potencial da esperada normalização na divisão de atacado (que reportou ROE historicamente alto ao longo dos últimos dois anos”.
Para o Citi, o Itaú apresentou uma perspectiva mais construtiva para 2024, confortável com seu mix de crédito e com o comportamento recente da qualidade dos ativos. “A confortável posição de capital deverá ajudar a abordagem oportunista e seletiva que o banco tem demonstrado nos últimos trimestres, permitindo continuar a crescer e a distribuir capital aos acionistas”.
Eles apontam que o Itaú utiliza um patamar de capital Nível 1 de 12%, acima do qual não pretende reter capital. “Provisões conservadores sobre capital abrem a porta para dividendos extraordinários”.
A XP lembra que o dividendo extraordinário deverá diminuir os índices de capital no primeiro trimestre, mas isso não altera a visão dos analistas de que a posição de capital do Itaú permanecerá adequada. “Apesar dos efeitos adversos trazidos pela venda da operação argentina neste trimestre, o banco ainda foi capaz de melhorar seus índices de capital.”
Por volta das 13h20, as ações PN do Itaú subiam 2,97%, enquanto o Ibovespa avançava 1,87%.
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