Empresas japonesas listadas em bolsa devem pagar aos acionistas um máximo histórico de cerca de 25 trilhões de ienes (US$ 165 bilhões) no ano fiscal 2023, que termina em 31 de março próximo, num contexto de lucros crescentes e de pressão para utilizar o capital de forma mais eficaz.
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O total, que inclui dividendos e recompra de ações, foi calculado pelo “Nikkei Asia” a partir de 2,3 mil empresas que fecharam seus livros em março. Os dividendos são baseados nas previsões dos analistas do provedor de dados Quick Consensus para empresas que não forneceram estimativas e levam em conta desdobramentos e grupamentos de ações. As recompras abrangem ofertas públicas e planos divulgados desde abril passado.
Os dividendos deverão crescer 6%, para cerca de 15,9 trilhões de ienes, e as recompras, 9%, para 9,3 trilhões de ienes, ambos recorde. Um total de 360 empresas aumentaram os seus dividendos planejados desde o fim de 2023, acrescentando cerca de 200 bilhões de ienes ao pagamento total. Planos de recompra de ações no valor de 1,42 trilhões de ienes foram anunciados desde janeiro.
O aumento dos retornos beneficiará os investidores de varejo, que estão sendo incentivados a participar no mercado de ações através de canais como o renovado programa de investimento isento de impostos da Nippon Individual Savings Account (Nisa).
Os indivíduos possuem agora cerca de um quinto de todas as ações listadas no Japão. Com base nestes números, cerca de 3 trilhões de ienes só em dividendos iriam para as famílias, o equivalente a cerca de 0,5% do produto interno bruto (PIB) do Japão.
Os lucros fortes – graças a um iene fraco, aos aumentos de preços bem-sucedidos e à recuperação das viagens – são um fator importante que impulsiona os retornos. Espera-se que o lucro líquido total das empresas no mercado Prime da Bolsa de Valores de Tóquio cresça 13% neste ano fiscal, para um terceiro recorde consecutivo, com uma em cada quatro destas empresas registrando máximos históricos.
A operadora de lojas de departamentos Isetan Mitsukoshi Holdings, que atualizou sua previsão de lucros em fevereiro com a recuperação do turismo receptivo, está mais do que duplicando seu dividendo anual para 32 ienes por ação neste ano fiscal. A empresa de frutos do mar Nissui está pagando um dividendo recorde pelo terceiro ano consecutivo, e a East Japan Railway está aumentando seu dividendo para 125 ienes por ação, depois de mantê-lo em 100 ienes devido à pandemia de covid-19.
Também desempenha um papel importante o esforço da Bolsa de Valores de Tóquio para que as empresas aumentem o seu valor de mercado, instando a liderança a gerir as suas empresas tendo em mente as expectativas dos investidores quanto aos retornos. As empresas que precisam investir para aumentar a eficiência do capital estão devolvendo dinheiro aos acionistas.
A trading Sojitz, que pretende elevar a sua avaliação de mercado acima do seu valor contabil até ao fim do ano fiscal de 2023, anunciou uma recompra de ações de 16 bilhões de ienes, bem como um aumento de dividendos de 5 ienes em fevereiro. A Osaka Gas anunciou aumentos para 72,5 ienes neste ano fiscal e para 95 ienes no ano fiscal de 2024.
Várias empresas com índices de preço/valor contábil abaixo de 1 revelaram planos de recompra. A Honda Motor anunciou uma recompra de ações de 50 bilhões de ienes no mês passado, depois de já ter recomprado cerca de 200 bilhões de ienes em ações no início deste ano fiscal.
“Aceleraremos nossos esforços para melhorar a eficiência do capital com o objetivo de aumentar nosso valor corporativo”, disse o diretor financeiro, Eiji Fujimura.
O rendimento total dos acionistas como porcentagem do lucro líquido deverá atingir 54%, uma queda de 2 pontos em relação ao ano fiscal de 2022, uma vez que os lucros estão crescendo mais rapidamente do que os retornos.
O Japão ainda está atrás dos Estados Unidos e da Europa, com as empresas do S&P 500 e do Stoxx 600 devolvendo quase 100% e pouco menos de 80% dos lucros líquidos aos investidores, respectivamente, mostram os dados da Quick-FactSet. As empresas não financeiras no Japão tinham um total recorde de cerca de 106 trilhões de ienes em dinheiro disponível no fim do ano passado, e podem enfrentar pressão para utilizá-lo para dar retornos aos acionistas.
